固定利率房贷产品春节后陆续登台亮相。目前，市场已有光大银行、建设银行、招商银行等3家银行待客上门。工商银行、浦东发展银行的同类产品也即将新鲜出炉。然而，固定利率房贷这个香饽饽推出后，令银行始料不及的是，这个皇帝的女儿竟然嫁不出去。在长沙，产品推出1个月后，到2月20日，竟未开一笔单。因此，有媒体称：“定息房贷价高和寡”，要“加息12%以上才合算”。果真如此吗？我们认为，从利率市场运行的长周期来看，目前银行推出的固定利率房贷利率水平不是偏高，而是偏低，房贷投资者有利可图。
目前，光大定息房贷分为5年以下（含）和5年以上至10年（含）两档贷款期限，5年以下（含）年利率为5.94％，5年以上至10年（含）年利率为6.18％。
建行试点推出的定息房贷包括3年期、5年期和10年期三个期限档次，其中，3年期的定息利率在5.64％－6％、5年期5.76％－6.12％、10年期6.12％－6.48％。平时信用记录良好、银行的ＶＩＰ客户等均可获得区间中相对低的利率。
招商银行固定利率房贷划分成1年、2—3年、4—5年等多个固定期限，固定贷款基准利率分别定为5.58％、5.85％和5.94％。总期限超过5年的贷款，可以选择一段期限的浮动、加一段期限的固定，招行此次推出了3年、5年和10年三个固定期限，固定贷款利率分别定为5.91％、6.03％和6.39％。
从光大、建行、招商等3家银行的10年期固定房贷利率产品来看，其利率水平分别为6.18%、6.12%—6.48%、6.39%。比目前的房贷优惠利率5.508%才高了0.672%，比基准利率6.12%仅高了0.02%。
银行贷款利率的高低，是由存款利率的高低决定的。如果一个时期银行存款利率较低，那么，与此相适应，贷款利率也高不到哪里去。如果一个时期银行存款利率较高，那么，与此相适应，贷款利率也水涨船高。作为金融企业，银行吃什么？吃的就是存贷差。举例来说，5年期整存整取存款利率为3.6%，同期同档贷款利率为5.85%，这其中的差额2.35%就是银行的毛利。
目前，我国正处于低利率期，与此相适应，贷款利率也处于一个很低的水平。但是，由经济发展周期决定的利率水平，具有很强的周期性。通常情况下，当市场消费需求和投资需求不足或疲软时，国家将通过下调利率，使国民将钱存银行无利可图，甚至还通过开征利息税和收取管理费用等调控手段，使老百姓将存在银行的钱提取出来，进行投资和消费，以刺激投资和消费的增长。而消费和投资需求地增长，又将刺激生产和投资地增长，增加劳动力就业的机会。劳动就业充分，又将使老百姓口袋里的钱增多，进而促进投资和消费。但是，当市场投资和消费过热时，为抑制上涨过快的物价，防止通货膨胀卷土重来，国家将通过上浮利率，使国民不用劳神费力也能通过银行存款这种形式获得较高的名义收益，同时使投资者的融资成本提高，进而抑制投资和消费，使过热的经济实现软着陆。
在这里，我们以美国经济为例来说明这个问题。从20世纪90年代初始，美国经济连续120个月持续高速发展。但到2000年4月，以网络经济为龙头的新经济泡沫破灭，“9·11”恐怖事件更使美国经济雪上加霜。为了挽救和尽快复苏经济，美国政府迅速转动财政和货币政策两个轮子。其中，在2001年1月至2003年6月，短短2年6个月时间里，连续降息13次，将联邦基准利率由6%下调至1%的水平。降息、减税等措施的出台，使美国经济很快走出低迷，进而复苏。在此背景下，美国政府为抑制通货膨胀，促进经济健康持续发展，从2004年6月起，连续小幅快步加息，到目前，美联储连续加息14次，使其基准利率由1%上升至4.5%。
在中国，从20世纪80年代后期起，经济逐步过热，物价持续上涨，为了抑制通货膨胀，央行在不断提高银行利率水平的同时，还推出了保值补贴。其中，8年期整存整取存款利率加上保值补贴，年息收益最高曾达到18%。从1994年开始的宏观经济调控，虽然使过热的经济降了温，但到20世纪末，以消费疲软、投资疲软为特征的通货紧缩出现。为了拉动消费，拉动投资，央行不得不连续降息，并在一段时间内，将主导利率维持在2.25%的水平，同时，国家还开征了20%的利息税，这样，使1年期存款的年收益控制在1.8%的低水准上。到2004年，在原油、电、煤、水、钢铁等基本生产资料价格上扬的拉动下，我国的物价水平逐步走高，通胀显现。银行利率与物价上涨幅度相比，已是负利率。在此背景下，中国人民银行于2004年10月29日首次提息。至此，中国与世界同步，已进入了新一轮加息周期。
从世界各国的基准利率（1年期存款利率）水平看，中国为2.25%（另开征20%个税，实际为1.8%），美国为4.5%，加拿大为2.5%，英国为4.5%，瑞士为1.5%，新西兰为7.25%，澳大利亚为5.50%，欧盟为2.25%，日本为0%。除经济持续10年衰退的日本和前景难测的欧元，继续维持一个较低的利率水平外，其他强势货币都已处于一个升息的周期中。可以预见，人民币在通膨胀的压力下（由于能源、水、电、钢铁等基本生产资料价格的上扬，以及教育、医疗、住房等消费的疯涨，在中国，通货膨胀的压力已经显现），也将步入升息之途。
倘若在未来的几年里，人民币的短期存款利率上升到5%左右，那么，其贷款利率最少也得7.5%。而人民币短期利率由目前的2.25%，上扬至5%左右，维持一个正常的利率水平，则是轻而易举的事，亦是经济发展的必然要求。作为国民，我们希望的是一个正常的利率水平，而不是14%，甚至18%的利率水平。若那样，国民手中的钱就不值钱了，就被通货膨胀吃掉了。
作为购房者，在贷款的方式上，应注意不同情况，不同区别，不同对待。
对于贷款期限短，或手头还有其他流动资产可以进行调度的购房者而言，最好是选择浮动利率房贷，以节约房贷成本。当房贷利率上升到一定水平时，提前还贷就是了。
对于收入稳定，比较均衡，且私人流动资产不足，只能用渐进式方式还贷的购房者而言，则应选择贷款期限最长的固定利率房贷，以不变应万变。
在目前，固定利率房贷刚刚推出，且产品的差异较大。因此，拟申请房贷的购房者，不妨还等一等，看一看，来个货比三家。比如，目前3家银行推出的产品中，就有“3年固定+7年浮动”型的房贷。倘若今后哪家银行推出“3年浮动+7年固定”型产品，那么，就可选定它。毕竟，目前央行还不会升息，而未来10年中，升息则是必然。此外，目前推出的产品中，期限最长为10年，还是短了点。如果今后哪家银行推出20年、30年期的固定利率房贷产品，那么，在目前的低利率期申请房贷，于购房者而言，则更为有利。
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